Bitcoin Fica Atrás de Ouro e Cobre em 2025: Negócio do Medo e IA Impulsionam Ativos Tangíveis
Em 2025, o Bitcoin (BTC) tem apresentado desempenho inferior em comparação com ativos tradicionais como ouro e cobre, que emergiram como os grandes vencedores do ano. Enquanto o ouro registra ganhos impressionantes de cerca de 70%, impulsionado por temores de instabilidade financeira global, e o cobre sobe aproximadamente 35% graças à demanda explosiva por infraestrutura de IA e energia, o Bitcoin acumula perdas de cerca de 6%. Essa divergência destaca uma preferência crescente dos investidores por ativos tangíveis em meio a incertezas macroeconômicas e o boom da inteligência artificial.
Desempenho dos Principais Ativos em 2025: Comparação Bitcoin vs Ouro vs Cobre
Aqui está um resumo dos retornos ano a ano (YTD) dos principais ativos até dezembro de 2025:
- Ouro: +70% (alcançando recordes acima de US$ 4.450 por onça)
- Cobre: +35% (impulsionado por demanda industrial e AI)
- S&P 500: +17%
- Nasdaq: +21%
- Bitcoin (BTC): -6% (cotado em torno de US$ 87.000-88.000)
- Nota do Tesouro dos EUA de 10 anos: -9%
- Índice do Dólar (DXY): -10%
Essa comparação revela que ativos opostos — o ouro como hedge contra medo e o cobre como indicador de crescimento econômico — superaram amplamente o Bitcoin, frequentemente chamado de “ouro digital”.
Por Que o Ouro Está Explodindo em 2025?
O ouro, tradicional refúgio seguro e proteção contra inflação, tem sido impulsionado por uma combinação de fatores:
- Compras recordes por bancos centrais (mais de 254 toneladas só nos primeiros 10 meses do ano, segundo o World Gold Council).
- Preocupações fiscais globais, debasement de moedas fiat e tensões geopolíticas (como tarifas comerciais e conflitos).
- Ameaças à independência do Fed e acumulação por nações asiáticas como hedge contra o dólar.
Analistas como Greg Magadini, da Amberdata, apontam que o ouro beneficia-se do “bid soberano”: governos e bancos centrais preferem o metal físico para diversificar reservas em dólares.
Cobre: O Grande Beneficiário do Boom da IA
O cobre, conhecido como “barômetro da economia global”, tem subido graças à demanda por:
- Infraestrutura de data centers para IA.
- Eletrificação, veículos elétricos e redes de energia renovável.
- Tensões geopolíticas e crescimento mais lento da oferta minera.
Apesar de ser um ativo industrial, o cobre reflete otimismo com o crescimento impulsionado por tecnologia, contrastando com o medo que eleva o ouro.
Bitcoin em 2025: Por Que o “Ouro Digital” Não Convenceu?
No início de 2025, expectativas altas cercavam o Bitcoin: demanda por refúgio seguro, boom da IA e ambiente regulatório positivo sob a presidência Trump. No entanto, isso não se materializou.
Markus Thielen, fundador da 10x Research, explica: a narrativa de Bitcoin como “ouro digital” falhou em atrair investidores institucionais de Wall Street de forma significativa. Muitos veem o BTC mais como uma alocação passiva (staking ou preservação de valor) do que como um tema de crescimento impulsionado por casos de uso reais.
Além disso:
- Ausência de compras soberanas: diferente do ouro, o Bitcoin atrai mais investidores de risco alto (retail, hedge funds).
- Narrativas como ETFs, regulação positiva e tesourarias em ativos digitais já estão precificadas.
Lewis Harland, da Re7 Capital, vê positividade: a consolidação atual do BTC pode estar acumulando energia para um rally explosivo, especialmente em um cenário de debasement monetário contínuo.
O Que Isso Significa para o Mercado Global?
A outperformance do ouro sobre o cobre (razão cobre/ouro em mínimas de duas décadas) sinaliza que ansiedades com o sistema financeiro global superam o otimismo com o crescimento via IA. Estamos em uma “expansão frágil”: economia impulsionada por tecnologia, mas pressionada por dívidas fiscais insustentáveis, tarifas e geopolítica.
O principal insight: fuga para tangibilidade. Quando ouro e cobre batem recordes enquanto dólar, Treasuries e ações ficam para trás, os investidores perdem confiança em “promessas de papel” (moedas fiat) e ativos puramente ligados à liquidez fiat.
Perspectivas para Bitcoin, Ouro e Cobre em 2026
- Ouro: Pode continuar forte com mais debasement e tensões.
- Cobre: Demanda por AI e energia verde sugere upside.
- Bitcoin: Precisa de adoção soberana ou novos catalisadores para recuperar terreno.
Essa dinâmica de 2025 reforça a importância da diversificação: enquanto ativos tangíveis dominam em tempos de medo e crescimento real, o Bitcoin permanece volátil, mas com potencial de torque maior em ciclos de risco-on.
Fonte: CoinDesk
