O Preço do Bitcoin (BTC) caiu abaixo de US$ 65.500 na sexta-feira, apagando os ganhos registrados na quarta-feira da mesma semana. A correção acompanhou de perto o movimento intradiário do índice S&P 500, que reagiu negativamente após a divulgação dos dados de inflação no atacado nos Estados Unidos, aumentando a aversão ao risco entre investidores. Um relatório do banco de investimentos UBS, que rebaixou a recomendação das ações americanas para neutra, acelerou a busca por ativos de renda fixa, considerados mais seguros.
Mercado americano em alerta
O UBS apontou que as ações dos EUA estão supervalorizadas em comparação a outros mercados globais, citando como fatores de risco a desvalorização do dólar e a instabilidade nas políticas econômicas do país. Além disso, a eficácia das recompras de ações corporativas para sustentar os preços vem diminuindo. Apesar disso, o banco mantém uma projeção otimista para o S&P 500, com um alvo de 7.500 pontos até o final do ano, indicando que a situação não é um cenário apocalíptico.
Parte da queda do Bitcoin também está ligada ao aumento de 0,5% no Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA em janeiro, o que reforça a incerteza sobre possíveis cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve. Uma política monetária mais restritiva tende a impactar negativamente a Economia, tornando o crédito mais caro e desestimulando a expansão da produção pelas empresas.
Busca por segurança nos títulos públicos
O rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos, que serve como indicador do apetite ao risco dos investidores, recuou de 4,21% para 3,97% em três semanas, refletindo um movimento de maior aversão ao risco. Esse comportamento é notável, especialmente diante dos resultados corporativos positivos que não foram suficientes para sustentar o S&P 500.
O relatório do UBS também destaca que o mercado acionário dos EUA negocia com um prêmio de 35% em relação a seus pares globais, muito acima da média histórica de 4% desde 2010. Entre os riscos adicionais estão propostas políticas para limitar juros de cartões de crédito, tarifas de importação e restrições a investimentos privados no setor imobiliário. Por outro lado, o banco acredita que a adoção da inteligência artificial pode impulsionar o crescimento dos lucros em setores-chave da economia americana.
Possível rotação de capital para o Bitcoin
Caso o potencial de valorização do S&P 500 seja limitado, o Bitcoin pode se beneficiar de uma eventual rotação de capital. O ouro, principal ativo de reserva de valor, já atingiu uma capitalização de mercado de US$ 36,5 trilhões, enquanto as dez maiores empresas de tecnologia somam US$ 24,2 trilhões. Mesmo que o Bitcoin suba 52%, alcançando US$ 100 mil por unidade, sua capitalização chegaria a US$ 2 trilhões, demonstrando espaço para crescimento, especialmente se parte dos investimentos sair do mercado de renda fixa ou imobiliário.
A percepção positiva em relação ao Bitcoin pode se fortalecer caso grandes empresas ou fundos soberanos anunciem reservas estratégicas em BTC, mesmo que via fundos negociados em bolsa (ETFs). Embora não seja possível prever quando isso ocorrerá, o histórico mostra que anúncios significativos, como o da Tesla, já influenciaram favoravelmente o sentimento dos investidores. Até lá, a correlação do Bitcoin com o mercado acionário americano deve permanecer elevada.
Este cenário reforça a complexidade do momento econômico global, onde a busca por segurança e o interesse em tecnologias emergentes coexistem, impactando diretamente os mercados financeiros tradicionais e digitais.
