Cenário de incerteza para o Bitcoin
O bitcoin (BTC) enfrentou dificuldades em manter sua valorização, sendo rejeitado na faixa dos $77.800 na última quarta-feira, enquanto tentou um novo teste na marca de $76.000. Essa movimentação ocorreu em meio a uma correção do S&P 500, que se intensificou após a guerra no Irã completar 60 dias, impulsionando os preços do petróleo para perto de $118. Apesar do aumento na demanda por posições vendidas em futuros de Bitcoin, a relação entre compras e vendas de grandes investidores, conhecidos como "whales", apresenta uma tendência diferente.
Impacto da inflação
A falta de impulso otimista no Bitcoin, que não conseguiu superar os $78.000, reflete a luta do S&P 500 em se estabilizar próximo aos 7.200 pontos. O ceticismo dos investidores está ligado, em parte, ao impacto inflacionário causado pelos altos preços da energia, que afetam o consumo e os lucros das empresas devido ao aumento nos custos logísticos. Além disso, a rentabilidade dos investimentos em tecnologia, especialmente em inteligência artificial, está sendo questionada, conforme relatado pela Yahoo Finance.
Futuros de Bitcoin e confiança do mercado
Na quarta-feira, a taxa de financiamento dos futuros perpétuos de Bitcoin se tornou negativa, após um breve período neutro a otimista na terça-feira. Em um mercado saudável, essa taxa costuma variar entre 6% e 12%, refletindo os custos de capital, onde compradores pagam uma taxa para manter suas posições. Uma taxa negativa indica uma mudança em direção aos vendedores.
Nos últimos 14 dias, a taxa de financiamento dos futuros perpétuos de Bitcoin permaneceu predominantemente negativa, sinalizando uma demanda crescente por posições vendidas alavancadas. Embora esses dados sugiram uma falta de confiança entre os compradores, uma análise mais detalhada das posições das "whales" é crucial. A relação entre compras e vendas dos principais traders nas exchanges, que inclui dados de spot, margem e futuros, oferece uma visão mais abrangente.
Análise das posições dos traders
A relação entre compras e vendas de traders profissionais na Binance foi de 0,80, uma leve melhora em relação ao índice de 0,75 registrado na terça-feira, embora ainda mantenha um viés levemente negativo. Na OKX, os principais traders sinalizaram brevemente um sentimento otimista em algumas ocasiões desde a última sexta-feira, mas essas mudanças foram temporárias. No entanto, não há indícios de que as "whales" estejam se tornando cada vez mais pessimistas, já que a relação se manteve estável ao longo da última semana.
Após a reunião de quarta-feira, o Federal Reserve dos EUA observou que a "inflação continua elevada, em parte refletindo o recente aumento nos preços globais de energia". O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) decidiu manter as taxas de juros nos níveis de final de 2025, apesar de quatro membros terem apoiado uma redução de 0,25%. De acordo com a CNBC, essa foi a primeira vez desde outubro de 1992 que quatro membros do FOMC discordaram.
Acumulação de Bitcoin pela Strategy
A falta de convicção dos touros do Bitcoin não deve ser confundida com um viés pessimista, especialmente com a empresa Strategy (MSTR US) continuando sua acumulação. Nas últimas quatro semanas, a empresa adquiriu 56.235 BTC, um movimento respaldado pela emissão de sua segurança preferencial perpétua, STRC. Atualmente, a Strategy possui 818.334 BTC, superando a posição do fundo IBIT da blackrock.
Os traders profissionais não se deixaram abalar pela queda do Bitcoin para $75.000 na quarta-feira, como evidenciado pelas relações de compras e vendas nas exchanges. No entanto, a taxa de financiamento negativa persistente nos futuros de Bitcoin sugere que o sentimento permanece cauteloso. As condições macroeconômicas e os resultados corporativos do setor de tecnologia continuam a ser os principais motores do sentimento entre os traders de Bitcoin.
