BCE lança sistema para liquidar ativos em blockchain: o que muda para as stablecoins?
O Banco Central Europeu colocou em operação nesta segunda-feira (21) o Pontes, sistema que permite a instituições financeiras liquidar transações com ativos tokenizados usando dinheiro do banco central. A novidade oferece aos bancos uma alternativa às stablecoins privadas em determinadas operações, mas ainda é cedo para medir seu efeito sobre esse mercado.
Imagine a compra de um título representado digitalmente em uma rede blockchain. A transferência do ativo pode ocorrer nessa infraestrutura, mas o pagamento precisa ser concluído com segurança. O Pontes foi criado para conectar essas operações ao dinheiro do banco central, reduzindo a necessidade de recorrer a formas privadas de dinheiro digital na liquidação.
Segundo o comunicado do BCE, um primeiro grupo de instituições e operadores de redes já concluiu a integração e pode começar a usar o serviço. Entre os participantes estão Deutsche Bank e Santander; a Clearstream figura entre os operadores. A adesão de outras instituições ocorrerá gradualmente.
Onde o Pontes pode competir com as stablecoins?
Essa é a principal questão para o mercado cripto, mas o anúncio não permite uma resposta definitiva. Quando um banco precisa concluir uma operação com um ativo tokenizado, a possibilidade de pagar em dinheiro do banco central pode ser atraente. Nesse tipo de transação, o Pontes passa a oferecer uma opção que pode disputar funções hoje atendidas por soluções privadas.
Isso não significa que o BCE tenha proibido stablecoins ou que elas deixarão de ser usadas. O serviço foi lançado para o mercado financeiro de atacado, formado por instituições. Seu alcance dependerá de quantos participantes o adotarão, de quais operações estarão disponíveis e da evolução das funcionalidades.
O BCE prevê ampliar os serviços e os horários de funcionamento aos poucos, com implementação completa esperada até 2028. Portanto, o lançamento de hoje marca o início da operação, não a conclusão do projeto.
BCE também estuda comprar títulos tokenizados
Em um segundo anúncio, o banco central informou que iniciou os preparativos para investir uma pequena parcela de seus recursos próprios em títulos tokenizados denominados em euros. O foco inicial são papéis emitidos por instituições públicas europeias. As compras ainda não começaram: detalhes operacionais e calendário serão definidos após essa etapa preparatória.
Para o leitor de criptomoedas, a distinção é essencial: o Pontes não é uma moeda para comprar em corretora e não equivale ao euro digital destinado ao público. A notícia mostra que o BCE passou a oferecer infraestrutura para liquidar ativos tokenizados. O efeito concreto sobre stablecoins e sobre o mercado dependerá do uso que as instituições fizerem dela.
