O volume de transações à vista do Bitcoin (BTC) na Binance alcançou seu menor nível desde setembro de 2023, sugerindo que o recente aumento de preço intradiário pode não estar respaldado por uma demanda robusta. O salto acima da marca de $71.700 na última segunda-feira parece ter sido impulsionado, principalmente, por manchetes e liquidações nos mercados de futuros de bitcoin.
Sinais de demanda em queda
De acordo com o analista de Criptomoedas Darkfost, março está a caminho de registrar o menor volume à vista na Binance desde o terceiro trimestre de 2023, com aproximadamente $52 bilhões, em comparação aos $88 bilhões de setembro. Esses níveis de atividade se assemelham às condições do mercado de baixa anterior, indicando uma participação reduzida.
Os dados de fluxo de troca mostram um padrão semelhante. O analista Arab Chain reportou $6,38 bilhões em fluxos cumulativos de sete dias na binance e $5,14 bilhões na Coinbase, com os fluxos da binance caindo para o menor nível desde 2024, sinalizando uma diminuição na atividade de depósitos.
Entretanto, a redução dos influxos pode também estar relacionada a uma oferta menor disponível para venda, já que menos moedas estão sendo transferidas para as exchanges. Os fluxos na Coinbase permanecem relativamente estáveis, refletindo uma participação mais constante de investidores de longo prazo.
Atividade de grandes investidores
A movimentação de grandes detentores de Bitcoin trouxe mais uma camada de complexidade. O analista de mercado Gaah identificou um aumento recorde na velocidade de influxo de "baleias", que mede a taxa de grandes transferências para as exchanges. O índice atual de 74,3 supera todos os picos anteriores dos últimos 11 anos, com o maior nível anterior registrado em 124,6 em 2015.
A velocidade elevada dos influxos indica uma rotação agressiva de capital e estratégias de proteção, aumentando a sensibilidade do BTC à volatilidade de curto prazo nas próximas semanas.
Falta de convicção entre traders
A recente alta do BTC ocorreu após relatos de que o presidente Trump havia adiado os ataques planejados dos EUA à infraestrutura energética do Irã por cinco dias, citando avanços nas negociações diplomáticas. Essa afirmação foi posteriormente negada pelo ministério das Relações Exteriores do Irã, que afirmou que não houve conversas.
O BTC ainda atingiu um pico semanal de $71.789 na Binance durante o horário do mercado americano, impulsionado mais por fatores externos do que por demanda à vista ou posicionamento em futuros.
Os dados mostram que a alta coincidiu com uma redução na alavancagem. O interesse aberto agregado caiu cerca de 9.700 BTC, representando uma queda de 4% em um período de 13 horas. O interesse aberto rastreia o total de contratos futuros ativos, e a diminuição durante um aumento de preço sugere que as posições estavam sendo encerradas em vez de novas estarem sendo abertas.
Esse tipo de movimento geralmente ocorre quando posições vendidas são forçadas a sair do mercado, reduzindo a exposição total enquanto o preço sobe. A Binance registrou mais de $44 milhões em liquidações de posições vendidas em uma hora, a maior desde as liquidações de $53 milhões em 6 de fevereiro.
O prêmio da coinbase (em termos percentuais) permaneceu negativo durante o movimento, indicando uma demanda limitada à vista por parte dos participantes dos EUA. A queda no interesse aberto, as altas liquidações e os fracos prêmios sugerem que o aumento foi impulsionado pelo fechamento de posições em vez de novos investimentos entrando no mercado, com a maior parte da atividade concentrada na faixa de $71.000 a $72.000.
